Wat levert beleggen op?
Wij beleggen je pensioengeld. Elke maand bekijken we wat de beleggingen opleveren. Zijn de resultaten positief? Dan groeit je persoonlijke pensioenkapitaal. Zijn de resultaten negatief? Dan gaat er wat geld vanaf.
Wij beleggen in verschillende groepen. Zo spreiden we de beleggingsrisico’s en streven we naar een optimaal rendement. In welke groep we beleggen, hangt af van je leeftijd. Als je jong bent, nemen we meer beleggingsrisico. Hoe ouder je wordt, hoe minder risico we nemen. Tenzij je er zelf voor kiest om wat risicovoller te beleggen. Dit kan na je 57e. Op Hoe beleggen we vind je meer informatie.
Jouw beleggingsresultaten
Hieronder kun je de beleggingsresultaten voor jouw leeftijdsgroep bekijken. Als je op één van de leeftijdscategorieën klikt, zie je de ontwikkeling over de afgelopen jaren en de maanden van dit jaar.
Let op: vanaf je 57e kies je of je belegt met meer of minder risico. Bij deze leeftijdsgroepen zie je daarom twee keuzes. Als er (S) achter staat betreft het de resultaten van die leeftijdsgroep bij een standaard beleggingsprofiel. Staat er (R) achter, dan gaat het om de resultaten van het risicovolle beleggingsprofiel.
Bron: Maandrapportage beleggingen StiPP
Wat is een participatiewaarde?
Een participatie is een stukje van een belegging. Dit stukje staat voor een bedrag, de waarde. Stel je hebt 30 participaties en je participatiewaarde is € 50 is. Dan heb je dus 30 participaties x € 50 participatiewaarde = € 1.500. Als de beleggingen een positief rendement halen, dan stijgt de participatiewaarde. Als je participatiewaarde stijgt naar bijvoorbeeld € 55, dan is je pensioenkapitaal gegroeid naar 30 x € 55 = €1.650. Meer weten? Lees Wat is een participatiewaarde?
Beleggingsrendement juli t/m september 2025
De leeftijdsgroepen tot en met 64 jaar sloten het derde kwartaal van 2025 af met een positief resultaat en een hoger pensioenkapitaal. Bij de groep van 65-66 jaar bleef de verwachte pensioenuitkering vrijwel gelijk. Voor hen is bescherming van de verwachte pensioenuitkering belangrijker.
De economie in de eurozone bleef sterk, ondanks mindere industriecijfers en dalend consumentenvertrouwen. Dat kwam door renteverlagingen van de ECB en extra steun vanuit Duitsland. De verwachting is dat de ECB de rente voorlopig gelijk houdt, omdat eerdere verlagingen en steunmaatregelen de economische groei blijven ondersteunen.
Aandelen profiteerden vooral van sterke prestaties in de technologiesector met AI. Importheffingen zorgen wel voor extra risico’s in sectoren die meer meebewegen met de economie.
In het derde kwartaal behaalde de totale portefeuille een rendement van 2,9%, hoger dan de benchmark van 2,7%. De deelportefeuille Zakelijke Waarden (o.m. aandelen en vastgoed) behaalde een rendement van 4,9% (benchmark 4,6%). De deelportefeuille Vastrentend Middellang scoorde gelijk aan de benchmark met 0,7%. Ook de portefeuille Vastrentend Lang deed het met -1,5% beter dan de benchmark van -1,7%, maar had last van rentestijgingen. Als de rente stijgt, daalt de waarde van deze portefeuille. De kosten voor de aankoop van een pensioen dalen dan ook en zo proberen we de verwachte pensioenuitkering te beschermen.
Verdeeld over de verschillende portefeuilles waren dit de rendementen in het derde kwartaal:
|
Zakelijke waarden (o.a. aandelen en vastgoed) |
+4,9% |
|
Vastrentend middellang (o.a. staats- en bedrijfsobligaties) |
+0,7% |
|
Vastrentend lang (staatsobligaties) |
-1,5% |
|
Totale portefeuille (gemiddeld) |
+2,9% |
Bron: Maandrapportage beleggingen StiPP
Toelichting eerdere kwartalen
De totale portefeuille kende een positief rendement van gemiddeld 2,9%, gelijk aan dat van de benchmark. Bij de deelportefeuilles viel Zakelijke Waarden (o.m. aandelen en vastgoed) op met een sterk kwartaal. Zowel deze portefeuille als de benchmark behaalde een rendement van 3,8%. De portefeuille ‘Vastrentend Middellang’ presteerde iets onder de benchmark met 1,1% tegenover 1,2%. De portefeuille ‘Vastrentend Lang’ eindigde met 1,3%, net onder de benchmark van 1,4%.
Door deze resultaten hadden alle leeftijdsgroepen een positief resultaat in dit kwartaal.
De totale portefeuille had een negatief rendement van -2,2%, vergelijkbaar met de benchmark van -2,1%. De Zakelijke Waarden portefeuille daalde met -2,1%, vooral door wereldwijde aandelen in ontwikkelde markten. Ook de Vastrentende Waarde presteerde slecht, zowel absoluut als in vergelijking met de benchmark.
Door deze resultaten hadden alle leeftijdsgroepen een negatief resultaat aan het einde van het kwartaal.
De rente steeg en dat zorgde voor een daling van het resultaat op staatobligaties binnen de categorieën ‘vastrentend lang’ en ‘vastrentend middel lang’. Dat merkten vooral de oudere leeftijdsgroepen. Toch eindigden alle leeftijdsgroepen het kwartaal met een positief resultaat. Uw pensioenvermogen is dus verder gegroeid.
De rente daalde en dat zorgde voor een positief resultaat van +3,0% voor de staatsobligaties binnen de portefeuille ‘vastrentend lang’. Hier profiteerden vooral de oudere leeftijdsgroepen van. Alle leeftijdsgroepen eindigden het kwartaal met een positief resultaat. Dit betekent dat uw pensioenvermogen verder is gegroeid.
In het tweede kwartaal van 2024 was het totale beleggingsrendement positief +1,2%. Dit is het gevolg van de goede rendementen op zakelijke waarden. Vooral voor de beleggingen in aandelen in Amerika en opkomende markten was dit het geval. Het rendement op deze categorie was in het tweede kwartaal +3,3%.
De beleggingsportefeuille met staats- en bedrijfsobligaties (‘vastrentend middellang’) had een licht negatief resultaat: -0,2%. De portefeuille met langlopende staatsobligaties (‘vastrentend lang’) had een negatief rendement van -2,9%. Bij elkaar betekent dit dat de leeftijdsgroepen van StiPP tot en met 60 jaar positieve rendementen hadden. Alleen die van boven de 60 jaar niet, maar voor hen is bescherming van de verwachte pensioenuitkering belangrijker.
In de eerste drie maanden van 2024 waren de meeste beleggingsrendementen positief. Met name de beleggingen in aandelen gingen dit jaar goed van start. Vooral in ontwikkelde markten zoals Amerika en Europa was dit het geval. Het rendement op deze categorie was in de eerste drie maanden +6,6%.
De beleggingsportefeuille met staats- en bedrijfsobligaties (‘vastrentend middellang’) had ook een positief resultaat: +0,4%. De portefeuille met langlopende staatsobligaties (‘vastrentend lang’) had een negatief rendement van -1,8%. Bij elkaar betekent dit dat bijna alle leeftijdsgroepen van StiPP positieve rendementen hadden. Alleen de oudere niet, maar voor hen is bescherming van de verwachte pensioenuitkering belangrijker.
Kijkend naar de resultaten van de rendementen in de verschillende portefeuilles van afgelopen kwartaal: De “zakelijke-waardenportefeuille” behaalde een positief resultaat, dankzij Europese aandelen. De “vastrentende” portefeuilles ondervonden negatieve gevolgen door de stijgende rentes. De “vastrentend lang”-portefeuille (waarin alleen staatsobligaties zitten) had hier duidelijk meer last van dan de andere vastrentende portefeuille en kende dit kwartaal een rendement van -3,4%. Dit zorgde ervoor dat de oudere leeftijdsgroepen dit kwartaal een negatief rendement hadden terwijl de jongere leeftijdsgroepen profiteerden van de aandelenmarkt en zodoende positieve rendementen kenden.
De pensioenkapitalen van de oudste deelnemers werden het meest geraakt door de stijgende rentes. Wat betekent dit voor de pensioenuitkering van deelnemers die bijna met pensioen gaan? Gelukkig niet veel. De verwachte pensioenuitkering voor deelnemers in de oudste leeftijdsgroep (65-66 jaar) is vrijwel onveranderd gebleven. Dit komt omdat de hoge rentestand ervoor zorgt dat met het opgebouwde pensioenkapitaal ook een hoger maandelijks pensioen kan worden ingekocht. Heeft u een klein pensioen? Dan wordt het pensioen afgekocht. Uw pensioenkapitaal is door de negatieve rendementen minder waard geworden. Dit betekent dat het afkoopbedrag lager is geworden.
De verdeling tussen de portefeuilles is in elke leeftijdsgroep anders. Daardoor is het behaalde rendement in elke leeftijdscategorie ook anders. De beleggingen leverden minder op voor alle leeftijdsgroepen. De oudste deelnemers werden het meest geraakt door de stijgende rentes.
Een klein lichtpuntje voor deelnemers die nu met pensioen gaan: de hoge rentestand zorgt ervoor dat met het opgebouwde pensioenkapitaal een relatief hoger maandelijks pensioen kan worden ingekocht. Deelnemers die op pensioendatum hun pensioen afkopen zagen hun afkoopwaarde helaas wel dalen.
Voor de deelnemers in de hoogste leeftijdsgroep (65-66) betekent dit overigens niet, dat hun toekomstig pensioen is verslechterd. Integendeel. Door de rentestijging is de pensioeninkoop ook minder duur geworden. Per saldo is de pensioeninkoop voor oudere deelnemers daarom afgelopen kwartaal verbeterd.
Vanaf 57 jaar wordt voor meer dan 50% belegd in vastrentende waarden. Deze portefeuilles bevatten onder andere obligaties. Zij hadden vooral voordeel van een licht dalende rente. Daarnaast was het resultaat op bedrijfsobligaties goed.
In totaal eindigden dit kwartaal alle leeftijdsgroepen met een positief rendement tussen de 1,7% en de 7,6%.
Vanaf de leeftijd van 57 jaar wordt tot aan uw pensioendatum het beleggingsrisico in stapjes afgebouwd. Door het afbouwen van het beleggingsrisico krijgt u beter zicht op de hoogte van de pensioenuitkering die u op uw pensioendatum kunt aankopen. Dit betekent dat wij voor u vooral in vastrentende waarden beleggen, waaronder in obligaties. Dit kwartaal profiteerde u van de licht dalende rente. Hoe langer de looptijd van een obligatie, hoe meer voordeel de obligatie heeft van een dalende rente. De beleggingsportefeuille ‘Vastrentende middellang’ had dit kwartaal een rendement van 1,5% en de ‘Vastrentende lang’-portefeuille 1,9%.
Beleggen in zakelijke waarden brengt het meeste risico met zich mee, maar ook de grootste kans op een hoog rendement. Daarom wordt vooral voor de jongere leeftijdsgroepen in die categorie belegd. Het risico wordt verder afgebouwd naar mate u ouder wordt. De jongere leeftijdsgroepen profiteerden dan ook het meest van het hoge rendement op de portefeuille ‘zakelijke waarden’. Maar alle leeftijdsgroepen eindigden dit kwartaal met een positief rendement.